Optimism och stabilisering när sikten klarnar

VD Kristin Magnusson Bernard kommenterar:

Jag konstaterar att vi kontinuerligt överträffat målet om 3 procents real avkastning under rullande tioårsperioder med en genomsnittlig avkastning som de senaste 10 åren upp­går till 4,8 procent. Positiva resultatbidrag under det första halvåret 2024 kom från noterade aktier, medan avkastningen från onoterade tillgångar som fastigheter, riskkapitalinvesteringar och infrastrukturtillgångar stabiliserades. Vårt fortsatta fokus på kostnadseffektivitet har lett till en bibehållen låg förvaltningskostnadsandel på 0,06 procent. Genom att utmana befintliga kostnadsstrukturer och implementera nya arbetssätt har vi sedan 2019 sänkt våra kostnader med sammanlagt ca 650 miljoner SEK.

Vår förvaltning har arbetat intensivt och dynamiskt med att anpassa investeringar i både enskilda bolag och i övergripande allokering till ränte-, valuta- och aktietillgångar världen över för att skapa värde i den positiva men också nya marknads­miljö som vi agerat i. Ökad aktievikt, medveten allokering och framgångsrika bolagsurval inom svenska noterade aktier bidrog särskilt positivt till resultatet. Minskad osäkerhet framåt ledde till en stabilisering i värderingarna av onoterade tillgångar, där förväntningar om framtida räntenivåer på lite längre sikt är en avgörande faktor för att diskontera framtida kassaflöden. Regeringens årliga utvärdering innehöll ett särskilt fokusområde om AP-fondernas investeringar i onoterade tillgångar, där det konstateras att den avkastning vi genererat är högre över olika tidshorisonter jämfört med de internationella pensions­fonder som betraktas som världsklass. I utvärderingen lyfts även att våra kostnader har varit avsevärt lägre än internationella peers, och vårt ESG-arbete har hållit hög klass. Utvärderingen ger oss ett tydligt kvitto på att vår förvaltningsmodell och hur vi utför vårt upp­drag skapat värde för inkomst­pensions­systemet. Utvärdering och transparens är viktiga delar i vårt arbete för att allmänheten och andra intressenter ska ha fortsatt förtroende för oss.

I en komplex och osäker omvärld blir det viktigt för oss att behålla fokus, skapa värde genom att fortsätta utveckla vårt löpande arbete, och ständigt väga olika risker mot varandra samtidigt som vi tar oss an större förändringar. Jag är tacksam för det stora engagemang, driv och nyfikenhet som alla medarbetare visar, och hur de i nära samarbete lyfter varandra för att nå än bättre resultat. Tillsammans med de strategier, ramar och upp­följning som sätts av vår styrelse har vi de bästa förutsättningarna att fortsätta skapa hög avkastning och hållbarhetsnytta med god riskhantering på det pensions­kapital som anförtrotts oss.

*Vid halvårsrapport beräknas kostnadsandelen som helårseffekt.

Kontakt:
Kristin Magnusson Bernard, VD Första AP-fonden, tel. 08-566 202 00.
Sara Christensen, Chef Kommunikation Första AP-fonden,
tel. 070-968 12 50, sara.christensen@ap1.se.